Toshio Suzuki fait ses débuts en compétition automobile à la fin des années 1970. Après une saison en Formule Pacific, il remporte le championnat de Formule 3 japonaise. Il court ensuite en Europe en 1980 et 1981, puis participe à des épreuves de Formule 2 japonaise et de Formule 3000. En 1990, il remporte le titre dans le championnat japonais de voitures de tourisme, puis, l'année suivante, celui dans le championnat d'endurance Japanese Touring Car Championship.

Sa plus belle victoire au niveau international arrive en 1992, lorsqu'il remporte les 24 Heures de Daytona avec Masahiro Hasemi au volant d'une Nissan. Ils deviennent alors les premiers Japonais à remporter une course d'endurance aussi importante.

En 1993, il fait son entrée en Formule 1 à l'âge de 38 ans, pour deux courses avec l'écurie Larrousse, en remplacement de Philippe Alliot. Son objectif était de terminer les deux courses. Qualifié à la 23e place sur la grille du Grand Prix du Japon, il termine à une belle 12e place. Puis, en Australie, il atteint son objectif en terminant 14e.

En 1995, il remporte le championnat japonais de F3000. Il court ensuite en championnat GT japonais, avec une Toyota Supra. Il participe également aux 24 Heures du Mans en 1998 avec une Toyota GT-One, aux côtés d'Ukyo Katayama et de Keiichi Tsuchiya, et termine à la 8e place. L'année suivante, il se classe deuxième de l'épreuve et premier dans la catégorie LMGTP.

Toshio poursuivra sa carrière de pilote jusqu'au début des années 2000.